四月投资机会在哪里？哪些方向值得重点关注并挖掘？顶点财经首席投顾栗智指出，在《推动工业领域设备更新实施方案》政策催化下，设备更新概念迎来机遇，近期市场连续冰点杀跌后见底，迎来布局良机！
近期，工信部等七部门近日联合印发《推动工业领域设备更新实施方案》，提出到2027 年，工业领域设备投资规模较 2023 年增长 25%以上，规模以上工业企业数字化研发设计工具普及率、关键工序数控化率分别超过 90%、75%，工业大省大市和重点园区规上工业企业数字化改造全覆盖，重点行业能效基准水平以下产能基本退出、主要用能设备能效基本达到节能水平，本质安全水平明显提升，创新产品加快推广应用，先进产能比重持续提高。
如何测算设备更新对细分领域的拉动效果呢？栗智团队参照国务院《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》部署，基于设备的使用年限、技术进步、政策要求等因素，计算了7大行业、21个细分领域的设备换新空间和弹性。其中更新空间通过比较待更新量与现有存量来计算，较高的更新空间比例表明该行业有较大的市场潜力和增长机会。更新弹性是指平均每年更新量与年产销量的比例，较高的更新弹性表明该行业的产品更新换代速度快，市场需求活跃。有代表性的细分行业列举如下：
1、拖拉机：待更新量：464万台；占2021年保有量比例：21%；年均改造量（2027年规划期）：116万台；更新弹性：2.9倍（年均改造量/2023年国内表观消费量）；
2、电机：待更新总功率：13亿千瓦；占2023年存量比例：36%；年均改造量（4年改造期）：3.25亿千瓦；更新弹性：1.03倍（年均改造量/2023年产量）；
3、建筑节能改造：非节能建筑面积：181亿平；非节能建筑占比：不足36%；“十四五”年均改造计划：0.7亿平；2024-2025年年均改造计划：1亿平；更新弹性：1.4倍（2024-2025年计划/“十四五”年均改造）；
4、公交车：待更新量（燃油+老旧新能源公交车）：20.5万辆；占当年公交车保有量比例：29%；
5、铁路机车：待更新内燃机车：7805台；占全部铁路机车比例：36%；年均改造量（2027年目标）：2000台；更新弹性：2.26倍（年均改造量/2023年中国中车年销量）
6、游乐设备：待更新量（5-10年使用年限设备）：0.7万台；占2022年存量比例：27.8%。
主要结论是：
1）从更新空间看（待更新量/存量）：拖拉机、电机、建筑节能改造、公交车、铁路机车、游乐设备更新空间较大，待更新量/存量或在 20%以上。
2）从更新弹性看（平均每年更新量/年产销量）：拖拉机、电机、智能感知设备、存量建筑改造、铁路机车的更新弹性较大，平均每年待更新量/年产销量，预计均超 100%。
3）对应到投资机会：a）重点关注兼具弹性和空间的领域，包括：拖拉机、电机、存量建筑节能改造、铁路机车。b）关注更新弹性更大的领域，除上述 4 项外，还包括智能感知设备、客运索道等，相关标的或受益于当期业绩兑现。c）关注细分品类，例如科研仪器中，电子测量仪器等重大设备，更新空间或在 40%以上；工程机械中的混凝土搅拌车等，更新弹性或超 100%。
栗智（执业编号：A0380623120005）
简介：
顶点财经首席投顾，厦门大学管理学学士，拥有十余年投资经验，独创《智富寻龙术》，以“资金观天象，逻辑寻龙脉，量价定龙头”的寻龙诀，从容把握成长型黑龙、题材型白龙和情绪型红龙的腾飞机遇。
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