近期资本市场最大的热点“新能源汽车5月零售超预期增长”。据乘联会，5月1-19日乘用车零售90.0万辆，同比-5%，批发84.5万辆，同比+3%；新能源汽车零售41.2万辆，同比+26%，批发43.0万辆，同比+37%。乘联会预计，5月狭义乘用车零售165万辆，同比-5%，新能源汽车零售77万辆，同比+33%，渗透率46.7%，较4月上升3.0pct。
近期，造车新势力主要车企订单量和产能均创新高。小米开启双班扩充产能，上调小米SU7全年交付目标至12万辆。小米集团公布2024Q1财报，小米持续推进“人车家全生态”集团战略，截至4月30日小米SU7累计锁单8.81万辆，截至5月15日累计交付1万辆。6月小米将开启双班扩充产能，目标单月交付突破1万辆，并将全年交付目标由10万辆上调至12万辆。
顶点财经柯友浪提示大家：五月新能源汽车零售超预期增长，对新能源汽车产业链是重大利好。随着国家“以旧换新”的政策落地实施、各地相应政策措施出台与跟进，有益于车市逐步走强。5月 15日，工业和信息化部办公厅等印发《五部门关于开展 2024年新能源汽车下乡活动的通知》，公布 2024年新能源汽车下乡活动车型。在以旧换新政策以及新能源汽车下乡活动的推动下，新能源乘用车渗透率有望持续提升。商用车方面，3月 13日，国务院正式印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，明确提出对交通运输设备和老旧农业机械的更新给予支持。目前，北京、上海等 25 个省市已相继发文，快马加鞭推动更新换新行动落地。截止 5 月 20 日，国内汽柴比为 0.56，天然气重卡继续保持经济性优势。
如何看待后市新能源汽车行业的结构性投资机会呢？ 政策方面，建议关注以旧换新政策和新能源汽车下乡活动给整车板块带来的机会；此外，建议关注气价持续低位振荡给天然气重卡板块带来的机会以及后续推动“大规模设备更新”政策落地带来的重卡置换需求机会。细分赛道角度，整车方向可关注政策暖风叠加新车周期，国内车企竞争力或持续强化，关注具备定价优势的行业龙头，以及受益电动化转型的传统自主品牌、具备新车型增量的新势力车企；汽车零部件方向可关注销量弹性较大、积极培育本土供应商实现共同成长的小米、华为、理想零部件供应链，以及线控底盘、域控制器、空气悬架、汽车座椅、轻量化等主机厂重点增配方向。
柯友浪（执业编号：A0380621090002）
简介：
顶点财经首席投顾，荣登纳斯达克时代广场大屏，新浪金牌理财师，曾任较大规模的阳光私募基金经理，曾受邀参加LME亚洲年会，拥有十余年市场经验。现任摇钱术至尊版APP常驻嘉宾，以直播、视频、专栏文章等多种形式持续和广大投资者分享专业见解。
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