近期资本市场最大的热点是大基金三期成立。国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司（简称大基金三期）于 5/24 日成立。大基金三期由财政部、国开金融、上海国盛、工行、农行、建行、中行、交行等股东共同持股。大基金三期的股东结构包括中央机构、国有大行、地方国资，股东阵容豪华。大基金三期注册资本 3440 亿元，规模高于大基金前两期的规模总和。
顶点财经柯友浪提示大家：大基金三期的成立，对半导体是重大利好。大基金三期规模超一期、二期之和，助力实现半导体产业跨越式发展。国家集成电路产业投资基金（大基金，下同）三期于5月24 日正式成立，注册资本达3440 亿元人民币，本次大基金三期的注册资本超过前两期之和，体现国家对半导体产业的支持力度。大基金一期投资分布大致为集成电路制造占67%，设计占17%，封测占 10%，装备材料类占 6%。大基金二期投资晶圆制造占比约75%；投资集成电路设计工具、芯片设计占比 10%；投资封装测试占比2.6%；投资装备、零部件、材料约占比 10%，更加注重产业链上游投资。根据《国家集成电路产业发展推进纲要》的发展目标，到 2030 年，产业链主要环节达到国际先进水平，实现跨越发展。
半导体行业可关注哪些结构性机会呢？柯老师认为，先进制程及先进封装等是技术要地，预计成为投资重点，低国产化率设备环节也有望获关注。（1）根据以往投资结构，制造端仍是投资重点，先进制程产能建设需要大量投资。（2）大基金将逐步完善对零部件、材料、设备等领域投资。后续大基金有望进一步加大对低国产化率环节的设备、材料、零部件支持。从国产化率水平来看，根据集微网及 Gartner 统计，光刻设备、量测检测设备、离子注入设备、涂胶显影设备国产化率仍低于 10%，仍是需要突破的重点环节。
国内半导体设备厂商有望受益于周期上行+先进制程领域突破。大基金历史投资半导体设备标的包括北方华创、中微公司、精测电子、拓荆科技、长川科技、万业企业。2024Q1，随着下游回暖，国内半导体设备厂商收入多数实现增长，预计全年将受益于周期上行，随着投资重点聚焦先进制程，率先在先进制程领域实现设备国产化突破的企业有望快速成长。
柯友浪（执业编号：A0380621090002）简介：
顶点财经首席投顾，荣登纳斯达克时代广场大屏，新浪金牌理财师，曾任较大规模的阳光私募基金经理，曾受邀参加LME亚洲年会，拥有十余年市场经验。现任摇钱术至尊版APP常驻嘉宾，以直播、视频、专栏文章等多种形式持续和广大投资者分享专业见解。
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