六月投资机会在哪里？哪些方向值得重点关注并挖掘？顶点财经首席投顾栗智指出，在近期政策面和海外消息面刺激下，市场对“科特估”的讨论渐多，关注度不断提升。近期科技线蓝筹跟随市场调整经历一轮错杀后见底，迎来布局良机！
围绕新质生产力的科技改革政策预期升温，求是网近期外发多篇关于新质生产力专题文章。与此同时，中央深改委第五次会议提出“要坚持以开放促创新……补齐开放创新制度短板”。上个月末，国家金融监督管理总局同意六大行参与投资国家大基金三期。近期，在半导体政策利好的带动下，市场对“科特估”的讨论渐多，关注度不断提升。
“科特估”顺应政策对于新质生产力的支持。发展新质生产力是当前政策对于国内经济方向的重要指引，而“科特估”就是资本市场对于新质生产力的重要支持。“科特估”可以理解为“科技特色估值”。当前全球不断推进的人工智能、大数据、量子科技等智能化为核心的第四次工业革命进程，国内政策对于新质生产力的发展也有持续支持，对我国高科技企业的估值体系进行重塑，建立新的高科技企业的投资理念，对我国科技企业以及资本市场的发展都具有必要性。
国内科技产业当前整体估值明显低于海外，中期来看存在显著的重估空间。当前来看，无论是 PS 估值，还是 PB 估值，我国科技板块均明显低于美国科技板块。由于国内科技产业发展成熟度低于美国，这种估值的倒挂并非是正常现象。海外制裁扰动下对未来发展的担忧或是造成低估的主要因素。增量资金缺乏导致的存量博弈可能是另一个影响因素。
“科特估”核心产业方向可以分为自主可控、前沿科技以及高端制造三类。针对不同产业的发展阶段我们将新质生产力产业为三类，分别是自主可控（对关键产业链已有一定把控，技术突破可能性高，以半导体为代表）、前沿科技（还未实现完整技术路径，未来前景有待探索，以人工智能为代表）以及高端制造（技术已较为成熟，具备先发优势，以新能源为代表）。
对应到具体的投资机会，我们看好的细分赛道列举如下：
- 电子：电子是新质生产力重中之重，大基金成立彰显了中国对半导体产业发展的强力支持。看好半导体和AI 未来趋势。2）通信：通信涉及芯片众多，是半导体产业链的重要下游应用之一，重点关注通信芯片国产化。3）计算机：看好计算机板块迎来阶段性反弹，建议从传统产业改造、新兴产业培育及未来产业建设关注相关投资机会。4）汽车：以智促变培育新质生产力，板块估值有望向上修复。整车方面，看好具备算法全栈自研能力、以及存在2B+2C 端新车上量预期的整车厂；零部件方面，看好线控底盘+人形机器人两条主线。5）电新：锂电行业是“科特估”的重要代表。我国锂电行业全球竞争力强，宁德时代全球市占率保持第一。电池技术不断创新，尚有较大迭代空间。6）机械：关注人形机器人与工业母机。人形机器人是新质生产力的重要载体，行业加速发展，空间广阔；工业母机为国之重器，新质生产力重要的安全资产。7）医药：生物医药是“科特估”的重要组成部分之一，创新药与创新器械有望成为强劲主线。
栗智（执业编号：A0380623120005）
简介：
顶点财经首席投顾，厦门大学管理学学士，拥有十余年投资经验，独创《智富寻龙术》，以“资金观天象，逻辑寻龙脉，量价定龙头”的寻龙诀，从容把握成长型黑龙、题材型白龙和情绪型红龙的腾飞机遇。
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