随着相关政策的逐步落地，未来，央企开展股票回购与增持有望持续升温；此外，土地回购可能率先在新一线和二线城市大量开展，央企和本地国企可能率先受益。在多种政策利好助力下，国企改革板块投资机遇凸显。
围绕国企改革“1+N”政策体系，国有企业在 2019 年时已实现了一系列重大进展，但改革仍存在不平衡、落实不到位的情况，同时国有企业改革也面临着新形势、新任务、新要求。
党的十九届四中全会也对国企改革作出了新的重大部署，党中央、国务院决定实施国企改革三年行动。2020 年 6 月 30 日，中央全面深化改革委员会发布《国企改革三年行动计划方案 2020-2022》，指出今后 3 年是国企改革关键阶段。
2020年6月30日，《国有企业改革三年行动方案（2020-2022年）》通过审议并
正式出台。2020年9月，国企改革三年行动工作部署电话和视频会议上提出了5大目标要求与8大重点任务，作为该项政策的行动指南。2022年，国有企业改革三年行动圆满收官，提质增效初现；新一轮国企改革深化提升行动开始，国企经营质量及核心竞争力或将再获提升。
2023年1月，国资委先后召开中央企业和地方国资委负责人会议，明确 2023 年中央企业“一利五率”目标为“一增一稳四提升”，“一增”即确保利润总额增速高于全国GDP增速；“一稳”即资产负债率总体保持稳定；“四提升”即净资产收益率、研发经费投入强度、全员劳动生产率、营业现金比率 4 个指标进一步提升。
招商证券指出，市场资金倾向于配置高股息的资产。今年以来，在复杂多变的宏观形势下，市场投资理念偏谨慎，资金倾向于配置确定性相对较高的高股息资产。央企控股上市公司有稳定的优质现金流，不少企业具有高分红、高股息的重要特征。
中信证券研报指出，存量未开发土地购回叠加企业新增土地储备，可能形成土地置换的资金流闭环，助力企业库存持续优化，地方财力不断改善。
我们认为，土地回购政策的可操作性可能好于回购商品房作为保障性住房的政策，土地回购对价可能贴近历史成本价（但依然会有折价）。我们认为土地回购可能率先在新一线和二线城市大量开展，央企和本地国企可能率先受益。
技术面：国企改革概念指数近期持续震荡盘升，周五放量收涨，当前MACD指标多头形态良好，后市有望持续上行。
管世朋（证书号A0380621040001）简介：
多年证券从事经验，完整经历牛熊转换，曾长期担任浙江经济广播电台《财富晚高峰》《财经早八点》《创投英雄会》栏目特邀嘉宾，对市场主流方向感知敏锐。
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