十月投资机会在哪里？哪些方向值得重点关注并挖掘？顶点财经首席投顾栗智指出，在“并购六条”政策消息刺激下，在近期并购重组事件的催化下，并购重组概念迎来机遇，节后市场股经历一轮调整后见底，交投活跃，迎来布局良机！
2024年9月证监会发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》（简称“并购六条”），引发了市场对于A股再度掀起并购重组浪潮的关注。
过去两年并购重组政策逐步优化，本次“并购六条”进一步提高监管包容度，打开跨行业并购的空间。并购重组政策支持力度正在加码。4 月 12 日“新国九条”、6 月 19 日“科创板八条”、9月 24 日“并购六条”、10 月 10 日上交所券商座谈会、10 月 18 日金融街论坛等政策文件或定调均鼓励活跃并购重组市场，其次是为并购重组交易提供了便利（交易模式、审核程序等）。今年并购重组活动的确明显加快，2020 以来的重大重组事件 179 起（含进行中），今年的事件数量就有 78 起。
目前我国步入经济高质量深入发展阶段，对于创新型技术企业的需求与日俱增，跨行业并购能够引导更多资源要素向新质生产力方向聚集。近年来，我国跨界并购市场活跃度处于历史低位，20-23 年跨界并购重组交易金额由 2020 年的 754 亿元波动降至 2023 年的 176 亿元，年复合增速为-38.4%，战略性新兴产业亟需有助于补链强链跨行业并购。长期以来，政策面监管对于跨界并购保持谨慎态度，部分轻资产公司具有“高估值、高商誉、高业绩承诺”问题。但随着我国产业结构转型步伐加快，一些成长潜力大但尚未盈利的企业需要更多资金流入，同时监管水平也在不断提高，因此我国关于轻资产、跨行业并购的政策态度出现转向。
对应到投资机会：我们认为，首先，我国 IPO 市场面临阶段性收紧，2023年科创板 IPO 募集资金规模分别为 1215 亿元，同比下降 31.1%。部分拟 IPO企业考虑转向并购赛道，从而使并购重组市场活跃度上升。科技公司通过并购重组实现上市可以加快融资速度、提高市场估值，因此投资者可以关注具有并购重组预期的科技股。其次，为化解我国部分行业存在的产能过剩问题，本轮更倾向于采用产能臵换、并购重组等市场化途径，从而为制造业龙头企业提供了整合行业资源、扩大市场份额的机会。参考在 16-17 年周期性去产能背景下，工业企业中的大中型企业利润增速持续提升，因此投资者可以关注在各细分行业中具有规模优势、技术领先的龙头企业。最后，我国处于国企新一轮改革深化周期，多项政策会议强调央国企要围绕新技术开展更多高质量并购，腾挪更多资源发展战略性新兴产业、推动科技创新，从而促进央国企提高核心竞争力。
因此，我们推荐关注：1）科创与新质生产力企业；2）符合“中特估”条件的国企央企。
栗智（执业编号：A0380623120005）简介：
顶点财经首席投顾，厦门大学管理学学士，拥有十余年投资经验，独创《智富寻龙术》，以“资金观天象，逻辑寻龙脉，量价定龙头”的寻龙诀，从容把握成长型黑龙、题材型白龙和情绪型红龙的腾飞机遇。
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