市场在经过了前期快速上行后，将会进入一段时间相对平稳的阶段，为下一个阶段的行情进行蓄力。前期诸多政策在公告后逐渐进入验证期，而部分获利盘在年底有动力落袋为安。短期赚钱效应出来后，资金仍会继续寻找新的机会。美国大选落地，海外迎来变局，特朗普主张对内减税、对外加关税、支持传统能源和制造回流，对美国经济具有双面影响。目前内因是决定A股的关键变量，当前国内政策底已现，财政政策发力或推动A股走向基本面驱动。
当前，化解风险的财政（化债、收储、银行注资）已经逐步在落地过程中，包括一些地产公司的境内债务重组工作也陆续展开。这些措施都有助于兜底系统性风险，同时也消除A股市场的熊市思维。在这样的背景下，A股市场的思路就会以找机会为主。接下来，不确定的特朗普关税政策和我们国内刺激需求的财政力度是扰动A股市场的因素。事实上，在过去一段时间中市场在博弈这些问题的过程中，轮动速度也都比较快，对机构而言并不友好。
展望后市，顶点财经认为：海外靴子落地，国内财政发力，下阶段增量政策方向明确，利好化债与扩内需等主线。首先，化债优化公司资产质量方向推荐：建筑/环保/信创。其次，扩内需方向推荐：零售/港股互联网。同时，既然“政策底”已现，具有长期竞争力同时在2025年增长有望逐步触底和加快行业尾部淘汰的行业有望迎来转机，也是市场在震荡调整过程中可布局的方向：电子/汽车/工程机械/新能源。
投资顾问：郭卫俊
执业编号：A0380622110001
简介：曾就职龙头券商，后做机构操盘手有过一个月翻倍记录，多年实战经验总结出交易系统。秉持“A股最大的利好只有价格低”的原则，擅长埋伏。
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