近期资本市场最大的热点是“台积电暂停向中国大陆客户供应 7nm 及更先进芯片”。根据集微网消息，台积电已经向目前所有中国大陆AI芯片客户发送正式电子邮件，宣布自下周（11 月 11 日）起，将暂停向中国大陆 AI/GPU 客户供应所有 7 纳米及更先进工艺的芯片。
顶点财经柯友浪提示大家：台积电暂停向中国大陆客户供应 7nm 及更先进芯片，对半导体是重大利好。这一决策短期对中国大陆许多 AI 和 GPU 设计公司具有较大冲击，但中长期会倒逼供应链重组，对国内先进制程产能的需求增加，同时推动上游半导体设备和材料的技术突破。
全球半导体市场在 9 月份大幅增长，季度销售额增速再创佳绩。据SIA数据，24年9月全球半导体行业销售额达到553亿美元，同比增长23.2%，环比+4.1%。全球半导体市场在 24Q3 继续增长，季度销售额增长速度为2016 年以来的最大增速，9 月份的销售额达到了市场有史以来最高的月度总销售额，这得益于美洲地区同比增长 46.3%。从地区来看，9 月份日本（5.3%）、亚太地区/所有其他（4.5%）、美洲（4.1%）、欧洲（4.0%）和中国（3.6%）的月度销售额有所增长。
特朗普上台后或将启动新一轮对华半导体制裁，国产替代刻不容缓。北京时间 11 月 6 日，美国共和党总统候选人特朗普宣布在2024 年总统选举中获胜。我们预期特朗普新一届任期或将强化对华半导体制裁力度，主要体现在：（1）对 AI 芯片如 GPU、HBM等新产品、新应用进一步制约；（2）进一步限制对华出口的半导体设备、零部件、半导体材料的清单范围，扩大列入实体清单的企业数量；（3）强化先进制程的制裁，甚至可能扩大至成熟制程范围。我们认为，短期内制裁升级对国内半导体产业链带来较大挑战，但长期看，外部压力增大或将进一步推动国内半导体厂商技术升级，加快突破速度，提高自主创新能力，有望在全球半导体产业链中占据更重要的地位。
怎么看待台积电暂停向中国大陆供应 7nm芯片的影响呢？柯老师认为，当前市场对美国制裁进一步强化的预期不断加强，半导体产业链核心环节（设备零部件、材料、EDA、制造、核心设计等）在自主可控大趋势下仍具备较大成长空间。
建议关注：1）半导体设备：北方华创、中微公司、拓荆科技、精测电子等；2）零部件：茂莱光学、福晶科技、富创精密等；3）半导体材料：鼎龙股份、安集科技、兴森科技等；4）EDA：华大九天、概伦电子、广立微等；5）制造：中芯国际、华虹公司等；6）设计：寒武纪、兆易创新、圣邦股份、澜起科技等。
柯友浪（执业编号：A0380621090002）简介：
顶点财经首席投顾，荣登纳斯达克时代广场大屏，新浪金牌理财师，曾任较大规模的阳光私募基金经理，曾受邀参加LME亚洲年会，拥有十余年市场经验。以直播、视频、专栏文章等多种形式持续和广大投资者分享专业见解。
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