历史上春季行情年年有，但开启时间与上年三四季度行情有关联，若三四季度行情好，则春季行情启动较晚。上周市场缩量调整，部分投资者对货币政策预期有所下修，情绪偏弱。海外美国非农大超预期，美元与美债收益率飙升，联储降息预期下修。整体来看，市场近期调整是提供了下一轮行情的空间，后续无论是特朗普正式就职落地、春节后流动性改善预期，还是两会前的政策预期以及其他政策加码催化，都有望推动新一轮进攻行情。开年下跌不改变春季行情的历史规律，9月24以来是政策推动下的底部第一波上涨，牛市中春季行情幅度或更可观。
当前市场处于“岁末年初”基本面与政策面“风险空窗期”，在信息相对有限的情况下，市场整体波动或加剧。整体而言，近期市场并无大级别利空，上周市场出现的大幅调整显著超出市场大部分投资者预期。就市场后续演绎而言，当前指数急跌阶段或接近尾声。当前时间点，顶点财经建议密切关注：中证2000等中小市值的企稳情况。小微盘流动性是决定市场短期何时企稳反弹的最重要指标。
展望后市，顶点财经认为技制造和中高端制造或是A股中期主线。在供需优势支撑下我国中高端制造景气有望延续，具体可以关注汽车、家电等相关行业。科技方面，政策和技术双重利好有望支撑主线行情展开。可关注消费电子、自动驾驶、人形机器人、数字基建、信创、半导体等。此外，并购重组主题继续值得关注。
投资顾问：郭卫俊
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