近日，美国BIS正式发布了一项全球AI管控新规，涉及GPU等硬件以及将AI模型权重纳入监管范围。虽然尚不清楚接下来的特朗普政府对于这一禁令会如何处理，但美国在科技领域对于中国的封锁持续已久，国产芯片在设计、制造等关键领域也在持续突破。今日最新消息，美国启动“星际之门”项目，拟投资5000亿建设AI基础设施。
顶点财经首席投顾栗智指出，AI已经成为大国之间科技竞争的高地，Stargate项目也可以看出美国对AI基建的高度重视。在美国制裁持续升级的背景下，国产算力自立自强大势所趋，建议紧紧围绕这一趋势布局春季行情！
- Stargate建设工作已在德克萨斯州启动，软银和OpenAI是主要合作伙伴！
北京时间1月22日，美国总统特朗普宣布，将与OpenAI、甲骨文和软银合作，共同投资5000亿美元用于支持美国的人工智能基础设施建设，初期投资为1000亿美元。这个项目名为“星际之门”（Stargate）。
Stargate的初始股权投资者包括软银、OpenAI、Oracle和MGX。软银和OpenAI是Stargate的主要合作伙伴，其中软银负责财务，OpenAI负责运营，孙正义将担任董事长。Arm、微软、NVIDIA、Oracle和OpenAI是该项目的关键初始技术合作伙伴。目前，建设工作已在德克萨斯州启动，正在评估全国范围内的潜在地点，以确定更多园区的最终协议。在星际之门(Stargate)项目拉动下，全球AI投入有望进一步上行。光模块、端侧、高速铜缆、CPO/硅光、设备商、ASIC、PCB、IDC等值得关注。
二、国内互联网厂商资本开支回暖，重点发力AI基建！
2023年以来，腾讯、阿里等互联网厂商资本开支明显回暖，2023Q3-2024Q2阿里营业资本支出同比增速分别为-62.47%、25.77%、304.85%和98.75%；腾讯资本开支同比增速分别为236.8%、33.1%、225.5%、120.8%，我们判断AI算力或为投资重点。此外，据英国金融时报报告，字节跳动计划2025年在人工智能基础设施上投入逾120亿美元，其中，字节跳动已为2025年在中国购买人工智能芯片编列了400亿人民币(55亿美元)的预算，是2024年支出的两倍。公司还计划在海外投资约68亿美元，加强基础模型训练能力。
展望2025年，高度看好AI算力方向，也更看好AI应用的落地，随着智能眼镜、机器人以及各种可穿戴设备的涌现，新的应用与新的硬件终端结合有望打造出更多的爆款场景，也将进一步拉动基础设施的需求。总体而言，看好AI板块，包括基础设施产业链和端侧AI应用相关产业链。
栗智（执业编号：A0380623120005）简介：
顶点财经首席投顾，厦门大学管理学学士，拥有十余年投资经验，独创《智富寻龙术》，以“资金观天象，逻辑寻龙脉，量价定龙头”的寻龙诀，从容把握成长型黑龙、题材型白龙和情绪型红龙的腾飞机遇。
【免责声明】本文内容及观点仅供参考，不构成任何投资建议，投资者据此操作，风险自担。股市有风险，入市需谨慎。
