二月投资机会在哪里？哪些方向值得重点关注并挖掘？随着人工智能技术的快速发展，算力需求成为推动AI产业进步的核心驱动力。近期，DeepSeek作为国内领先的AI大模型平台，凭借其低成本、高效能的优势，迅速在市场中崭露头角，并引发了算力需求的爆发式增长。顶点财经首席投顾栗智指出，DeepSeek的广泛应用不仅加速了AI技术的落地，还进一步推动了算力产业链的结构性牛市。
事件：近期，DeepSeek的R1模型再次成为市场焦点。根据最新消息，DeepSeek的预训练成本仅为557.6万美元，远低于OpenAI GPT-4o模型训练成本的十分之一。此外，DeepSeek的API定价也极具竞争力，每百万输入tokens的成本仅为1元（缓存命中）或4元（缓存未命中），输出tokens的成本为每百万16元，约为OpenAI o1运行成本的三十分之一。这一低成本高效能的优势，使得DeepSeek在短时间内吸引了大量用户和企业适配。
DeepSeek低成本高效能，推动AI应用落地。最新数据显示，DeepSeek的用户增长持续火爆。自1月20日R1模型发布以来，DeepSeek的用户数量在1月份增长了1.25亿，并在1月27日登顶苹果中国地区和美国地区应用商店免费APP下载排行榜。2月1日，DeepSeek的日活跃用户数突破3000万大关，成为史上最快达成这一里程碑的应用。然而，访问量的激增也导致了DeepSeek服务器资源的紧张，多次出现服务异常，甚至暂停了API服务充值。这进一步凸显了算力需求的快速增长与当前算力供给不足之间的矛盾。
"Jevons 悖论"下，算力需求持续提升。"Jevons 悖论"指出，当资源利用效率提高时，实际上可能会导致资源消耗的增加，而不是减少。DeepSeek的技术突破使得大模型训练成本大幅降低，驱动了更多企业开发此前因预算受限而搁置的创新项目，最终加大了整体技术支出。随着人工智能技术的普及和应用场景的扩展，算力需求将持续攀升。
栗智指出，DeepSeek的低成本高效能模型不仅验证了中国AI研发的效率优势，还加速了AI+场景的落地。随着AI技术的广泛应用，算力需求的传导路径愈发明确，算力产业链将迎来结构性牛市。
对应到投资机会：我们认为，在DeepSeek的推动下，算力需求将持续增长，相关产业链的投资机会值得重点关注。建议投资者关注以下两个方向：
1）中国推理算力产业链：随着AI应用的普及，推理算力需求将大幅提升。国内AI芯片领军企业寒武纪（Cambricon）凭借其领先的技术优势，有望在算力需求爆发的背景下迎来新的增长机遇。
2）云服务厂商：DeepSeek的广泛应用将带动云服务需求的增长。与DeepSeek合作的云服务厂商，如阿里云、腾讯云等，将受益于AI算力需求的提升，建议投资者重点关注。
栗智（执业编号：A0380623120005）简介：
顶点财经首席投顾，厦门大学管理学学士，拥有十余年投资经验，独创《智富寻龙术》，以“资金观天象，逻辑寻龙脉，量价定龙头”的寻龙诀，从容把握成长型黑龙、题材型白龙和情绪型红龙的腾飞机遇。
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