三月投资机会在哪里？哪些方向值得重点关注并挖掘？顶点财经首席投顾栗智指出，近日，AI大模型技术突破与产业协同效应正推动算力需求进入新一轮增长周期。DeepSeek等国产AI模型的崛起，叠加“Jevons悖论”的长期效应，为算力产业链带来结构性机遇。与此同时，地方政府与企业的加速布局，进一步印证了算力作为数字时代“新基建”的核心地位，进而进一步带动算力需求的爆发！
事件：1. 杭州市余杭区在摸排本地配套供应商，以配合阿里巴巴集团的云和AI投资计划。2.海南华铁子公司与杭州X公司签订了为期5年、总金额36.9亿元的算力服务协议。
技术突破：低成本模型催生算力需求激增。DeepSeek的横空出世，成为AI大模型领域的重要变量。其最新模型R1的预训练成本仅为557.6万美元，不足OpenAI GPT-4的十分之一；API定价更是低至行业平均水平的1/30。这种“低成本高效能”的特性，显著降低了AI应用门槛，推动垂类场景加速落地。然而，技术效率的提升并未抑制算力需求，反而印证了“Jevons悖论”的预言——资源利用效率提高后，因应用场景扩张和开发成本下降，整体消耗量不降反增。
产业协同：从芯片到云服务的全链条机会。算力需求的爆发，直接带动产业链上下游协同发展。1、AI芯片国产化：寒武纪等国内领军企业受益于推理算力需求增长，其高性能芯片在降低延迟和能耗上的优势，成为支撑AI应用落地的核心硬件。2、云服务扩容：与DeepSeek合作的云厂商加速扩容算力基础设施，以满足激增的模型训练和推理需求。例如，杭州市余杭区近期启动本地配套供应商摸排，旨在为阿里巴巴的云和AI投资计划提供软硬件支持，推动区域算力生态建设。3、算力服务商业化：海南华铁子公司与杭州X公司签署的5年36.9亿元算力服务协议，凸显企业级市场对算力的迫切需求。此类长期合同不仅稳定了供给端收入，也为后续技术迭代提供资金保障。
政策与资本共振：算力基建加速落地。地方政府正积极推动算力基础设施布局。杭州市配合阿里巴巴的摸排工作，旨在整合本地供应链，降低生态协同成本；海南华铁的大额合同则体现了资本市场对算力赛道的信心。这些动作与顶层设计中的“东数西算”工程形成呼应，进一步强化算力的战略资源属性。
对应到投资机会：我们认为，当前算力市场呈现两大趋势：一是国产替代加速，从芯片到软件的全链条自主可控需求迫切；二是应用场景从集中式训练向分布式推理扩展，驱动边缘算力、混合云架构等技术迭代。
建议重点关注：1、国产AI芯片：寒武纪、地平线等企业技术突破带来的估值重塑机会；2、云服务与数据中心：与头部AI企业深度绑定的云厂商，以及具备绿色算力优势的数据中心运营商；3、算力服务商：承接企业级长期订单的第三方服务提供商。
栗智（执业编号：A0380623120005）简介：
顶点财经首席投顾，厦门大学管理学学士，拥有十余年投资经验，独创《智富寻龙术》，以“资金观天象，逻辑寻龙脉，量价定龙头”的寻龙诀，从容把握成长型黑龙、题材型白龙和情绪型红龙的腾飞机遇。
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