2025 年开春以来，人形机器人赛道持续升温。据悉苏州某厂商负责人透露，企业订单已排至五六月份，产线满载运转。3月26日，A股人形机器人板块拉升走强，相关个股均有所表现。随着特斯拉、华为等科技巨头加速布局，叠加政策红利释放，人形机器人正从实验室走向商业化量产，开启万亿级市场新纪元。
顶点财经葛天晓提示大家：可以适度提前关注人形机器人方向！
技术突破成核心驱动力！国产机器人在运动控制、AI 交互等领域实现关键跨越：宇树科技 H1 人形机器人完成春晚全 AI 集群表演，智元 “灵犀” 机器人实现 43 个自由度精准控制，优必选 Walker 系列在汽车工厂完成 500 台意向订单签约。此外，国内企业通过 “AI 大模型 + 具身智能” 实现跨领域突破：通用基座模型 “启元” 将研发周期缩短 90%，人形机器人可通过人类视频学习完成复杂任务。中国信息通信研究院启动应用场景图谱编制，重点推进工业危险作业、医疗康复等领域的示范应用。
供应链发展加速！目前产业链上游正经历深度变革。核心零部件国产化率突破 50%，其中谐波减速器、无框力矩电机等关键部件技术壁垒显著提升。绿的谐波研发的新一代减速器寿命达 3 万小时，中大力德行星滚柱丝杠精度达 0.01mm，成本较进口产品降低 40%。此外，中游本体厂商加速技术迭代。特斯拉 Optimus 三代原型机成本降至 2 万美元，国产机型价格下探至 50 万元内，部分消费级产品已实现 9.9 万元定价。下游场景应用持续拓展：张家界景区引入多语种服务机器人；新能源工厂部署人形机器人完成多机协同作业，效率提升 3 倍。
政策支持力度大！《人形机器人创新发展指导意见》提出，2025 年实现核心部件自主可控，2027 年形成国际竞争力的产业生态。各地政府通过专项基金、研发补贴等方式推动产业链协同，仅广东省 2024 年就新增机器人企业 3.4 万家，占全国总数的 18%。此外，第二届中国具身智能大会3月29日至30日举办，预计将发布具身智能十五大重点方向。
市场规模或快速增长！除工业场景外，人形机器人已渗透至养老护理、太空探索等领域。SpaceX 计划 2026 年搭载 Optimus 登陆火星，智元机器人在深圳地铁试点安检服务，单台设备日处理旅客量超 2000 人次。从全球劳动力市场规模和人类工作岗位被替代的可能性来看，人形机器人市场潜力巨大。据预测，预计到 2040 年，美国人形机器人市场累计安装量可达 6300 万台，中国市场规模到 2050 年有望达到 6 万亿元人民币。
展望未来，人形机器人或将向着 “更智能、更廉价、更安全” 方向进化。随着国产供应链成熟与 AI 算法迭代，行业成本有望在 3 年内再降 60%，推动应用场景从工业向家庭、农业等领域渗透。作为投资者，建议关注人形机器人相关概念的投资机会。
葛天晓（执业编号：A0380621110005）简介：
顶点财经宏观策略首席投顾。金融工程科班出身,投身证券市场研究十余年，是穿越牛熊的实战高手。曾担任国内知名投资机构FICC研究员，擅长宏观大类资产分析，以股市、债市、外汇、商品等多市场比价研究，帮助投资者做资产配置：善于结合海内外货币政策、财政政策、经济周期变化挖掘时代红利。
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